芻議清算價(jià)格

1、清算價(jià)格法是否適用于一般企業(yè)的破產(chǎn)重整和破產(chǎn)清算，如不適用，應(yīng)適用何種評(píng)估方法，如何表述，是否體現(xiàn)折扣或變現(xiàn)？

清算價(jià)格適用的前提條件，與現(xiàn)行市價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的區(qū)別在于市場條件的不同：現(xiàn)行市價(jià)是公平市場價(jià)格，而清算價(jià)格是一種拍賣價(jià)格，它由于受到期限限制和買主限制，其價(jià)格一般低于現(xiàn)行市價(jià)

清算價(jià)格是指企業(yè)由于破產(chǎn)和其他原因，被要求在一定期限內(nèi)將特定資產(chǎn)快速變現(xiàn)的價(jià)格，清算資產(chǎn)變現(xiàn)的方式?？梢允且豁?xiàng)完整的資產(chǎn)出售，也可拆零出售。清算價(jià)格法適用于企業(yè)破產(chǎn)、抵押、停業(yè)清理等情況下的資產(chǎn)價(jià)格評(píng)估。

由于資產(chǎn)清償變現(xiàn)的原因不同，變現(xiàn)時(shí)限不同，資產(chǎn)變現(xiàn)的自身?xiàng)l件也不同，從而使清算價(jià)格又有了強(qiáng)制清算價(jià)格、有序清算價(jià)格和續(xù)用清算價(jià)格三種不同的形式。

強(qiáng)制清算價(jià)格是指資產(chǎn)所有者在短期內(nèi)就會(huì)失去對(duì)資產(chǎn)的控制和支配權(quán)，按快速迫售變現(xiàn)的辦法清償債務(wù)。這種強(qiáng)制既有來自法律和合同的強(qiáng)制約束力要求變現(xiàn)清償?shù)膲毫?，又有快速變現(xiàn)的時(shí)間壓力。在快速變現(xiàn)條件下，資產(chǎn)公平市場是不存在的，因而，強(qiáng)制清算價(jià)格與現(xiàn)行市價(jià)有很大的數(shù)量差距。

有序清算價(jià)格，指資產(chǎn)所有者允許有一個(gè)適當(dāng)?shù)臅r(shí)限，將資產(chǎn)進(jìn)行清算整理，宣傳推銷，選擇買主變現(xiàn)資產(chǎn)的價(jià)格。因此其資產(chǎn)價(jià)格可能比強(qiáng)制迫售條件下的清算價(jià)格略高些。但同樣低于資產(chǎn)公平市場的現(xiàn)行市價(jià)。

續(xù)用清算價(jià)格是指整體資產(chǎn)完整保存下來，作為生產(chǎn)盈利能力出售的清算價(jià)格。這是由于整體資產(chǎn)本身具有繼續(xù)使用的價(jià)值，清算出售的原因并不是因?yàn)檎w資產(chǎn)不具有適當(dāng)?shù)挠麧摿?，而是由于其他原因引起的，如因失去融資支持和暫時(shí)經(jīng)濟(jì)困難而破產(chǎn)，因管理不力造成經(jīng)營失敗等。這時(shí)的清算價(jià)格實(shí)際上是整體資產(chǎn)處于本金市場的價(jià)格，因而在本質(zhì)上與收益現(xiàn)值概念有一致之處。但是由于清算本身具有某種強(qiáng)制性，本金流動(dòng)的公平市場條件不具備，因而續(xù)用清算價(jià)格明顯低于收益現(xiàn)值，但通常高于有序清算價(jià)格。

2、破產(chǎn)清算，在有序清算和快速變現(xiàn)的假設(shè)下是否都適用于清算價(jià)值類型，破產(chǎn)重整適用于市場價(jià)值還是清算價(jià)值類型，快速變現(xiàn)系數(shù)如何考慮？

清算價(jià)格通常適用于企業(yè)破產(chǎn)、抵押、清理等資產(chǎn)業(yè)務(wù)，在做破產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)評(píng)估時(shí)，各類資產(chǎn)的快速變現(xiàn)系數(shù)主要是評(píng)估師主觀判斷，根據(jù)面對(duì)市場條件和資產(chǎn)狀態(tài)進(jìn)行定性分析，最后確定快速變現(xiàn)折扣率。

考慮到資產(chǎn)處置和變現(xiàn)等因素的要求，分析影響變現(xiàn)的主要因素有：

1）有限市場因素。取變現(xiàn)折扣10%。

2）處置時(shí)間及買方心理預(yù)期因素。由于需要在有限的時(shí)間內(nèi)處置資產(chǎn)，購買者通常存在打折的預(yù)期心理，取變現(xiàn)折扣15%。

3）資產(chǎn)自身因素。資產(chǎn)自身因素包括產(chǎn)權(quán)瑕疵、違規(guī)銷售、再利用障礙、非法占用對(duì)價(jià)值影響、未來增值可能、區(qū)域內(nèi)資產(chǎn)稀缺情況、稅費(fèi)等情況，綜合考慮上述影響因素，取變現(xiàn)折扣20%。

3、如果自破產(chǎn)裁定作出到報(bào)告出具超過一年，破產(chǎn)報(bào)告有效期應(yīng)如何表述？

報(bào)告有效期應(yīng)寫明自報(bào)告出具日以后一年。

特別是歷史時(shí)點(diǎn)評(píng)估，寫的是自報(bào)告出具日以后一年。